全球范围内棉花产不足需及高等级棉供需矛盾突出是国内本年度市场基本特点。在进口棉成本高于国棉，上涨下游纱、动力布旺销等因素拉动下，犹存影响因素目前国内棉价上涨动力犹存。分析全球经济增长的国内不确定性及货币政策调整等因素是影响未来棉价上涨的潜在压力。

　　影响面 牛市因素（看涨） 熊市因素（看跌）

　　供给方面 1. 疆棉外运车皮较节前减少，上涨加剧了高等级棉供给日益紧缺的动力局面，棉花企业存棉意愿增强。犹存影响因素

　　2. 2010年植棉意向不乐观。分析据国家棉花市场监测系统3月中旬调查，国内河北、上涨河南等主产省植棉意向低于12月初调查结果。动力

　　需求方面 3. 纱、犹存影响因素布价格大幅上涨，分析且纱价涨幅超过棉价。据国家棉花市场监测系统数据，截至3月15日，纯棉普梳32支纱、气流纺10支纱及纯棉精梳40支纱较月初涨幅均超过500元/吨；纯棉普梳32支纱与国内标准级棉价差比月初扩大366元/吨。 1. 棉纱进口大幅增加，据中国海关总署数据，2010年1月，我国棉纱进口量同比增长148.9%，比2009年12月加快49.46个百分点，上年同期同比下降32.41%。

　　4.纺织企业原料采购积极性较高，部分企业主动提高棉花报价。据国家棉花市场监测系统《中国棉花工业库存调查报告》显示，3月初，参与调查纺织企业有86%准备采购原料，较2月初提高15个百分点。

　　5. 纺织服装内销增速加快。1-2月，社会消费品零售总额同比增长17.9%，同比加快2.7个百分点；其中服装鞋帽、针纺织品零售总额同比增长23.3%，同比加快8.6个百分点。

　　环境因素 6. 国内郑棉、撮合价格上涨。3月15日，郑棉9月合约结算价16930元/吨，全国棉花交易市场5月合同平均价为16491元/吨，分别比月初上涨90元/吨和435元/吨，涨幅分别为0.6%和2.8%。ICE棉花期货价格虽然出现短期回调，但中期上升趋势完好。 2. 国内物价持续上行，央行加码回收流动性。国家统计局公布数据显示，2月CPI同比上涨2.7%，为2008年11月以来最高，PPI同比涨幅达到5.4%。央行加大央票发行力度，春节后央行已连续三周保持资金净回笼。

　　7. 全球棉花产不足需，缺口较大；外棉进口成本高于国内棉价。据美国农业部（USDA）及国际棉花咨询委员会（ICAC）3月份产销存预测，2009/10年度，全球棉花产需缺口分别为293万吨和187万吨，而2008/09年度产量分别高于消费量为57.8万吨和17.7万吨。3月15日，按滑准税计算的外棉折人民币进口成本高出国内棉价325元/吨。 3. 人民币升值压力增大。截至3月15日，2009年以来，人民币对美元小幅升值0.03%，对欧元升值4.00%，对英镑升值6.27%。另据国际清算银行数据显示，2月人民币实际有效汇率大幅升值4.09%。

　　4. 各主要经济体经济恢复缓慢。欧盟主权债务危机加剧了金融市场动荡，阻碍经济复苏进程，截至3月中旬，希腊救助计划仍未达成决议；3月份美国消费者信心指数低于市场预期，环比下滑。